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华富基金配置策略仍偏向周期行业

时间:2022-04-24 来源网站:红醋栗财经网

华富基金:配置策略仍偏向周期行业

华富基金:配置策略仍偏向周期行业 更新时间:2011-5-3 11:43:35   华富基金发布5月投资策略认为,通胀仍是市场主要担忧的因素,但过度紧缩概率不大,对市场保持乐观态度。未来配置策略仍然偏向周期行业,维持估值修复的观点。  华富基金认为,一季度的社会融资余额增长23.8%,高于信贷与M2的增长,市场资金仍很充裕,大盘短期承压的主要原因是市场对紧缩政策的预期。然而由于中国无法承受经济硬着陆的风险,进一步大幅紧缩的概率较低。市场预期未来两个月CPI还会创新高,会对市场造成一定的扰动,但通胀也不会完全失去控制。  对于机构普遍争议的地产投资增速放缓问题,华富基金认为,旺盛的社会融资需求成为投资支撑。开发商在10年旺销的背景下拥有充裕的自有资金,这可以支撑地产投资增长18%以上,因此不必担心房地产开发投资下降。  行业配置方面,华富基金指出,尽管消费行业近期表现良好,但通胀制约了消费行业的增长,整体估值已趋合理,尽管拥有长线投资价值,但与低估值大盘股相比,风险收益比不具优势,非周期性行业可能是短期阶段性机会。出于对经济和市场的长期判断,报告认为配置依然偏向于低估值、强周期行业,看好金融、地产板块的进一步表现。

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